导读： 国际市场，智利铜矿由于老龄化资源矿石品位下降，铜产量2016年呈现四年以来的最低水平，尽管新矿有助于提升产量，但全年整体铜产量仍在下滑。

1、原材料市场

1.1 原材料市场综述

国际市场，智利铜矿由于老龄化资源矿石品位下降，铜产量2016年呈现四年以来的最低水平，尽管新矿有助于提升产量，但全年整体铜产量仍在下滑。智利国家铜矿委员会预计2017年智利铜产量约为579万吨，必和必拓旗下大型Escondida矿年产铜量约占全球铜矿产量的5%；该矿从中长期来看，铜供应端将会出现缩减，可能会造成2017年铜产量不及预期，给铜价带来支撑。目前铜价正处于正常的调整过程之中，中长期来看，铜价强势格局不会改变。

2017年镍价继续在印尼供应释放与菲律宾供应受限间寻找平衡。早在1月下旬，印尼政府发布了新的政令，有条件允许1.7%品位以下镍矿出口，但出口有较多条件限制，工厂必须在自己的产能中使用30%的低品位原矿才能得到出口配额，并且新规将出口税率与建厂进度相挂钩。若严格按新规执行，印尼新政对全球镍矿供应的影响有限，对镍价的影响，更多在市场心理层面。

菲律宾采矿业协调委员会技术工作组2月23日启动了政府关闭或暂停28座矿场的审查工作。这些矿场很多出产镍矿石，主要出口至中国。据测算，关停矿山产量占菲律宾镍矿产品的50%左右，将对全球矿产镍造成9-12万(金属)吨的供应收缩。

另一方面，中国货币政策可能正在发生转向。公开市场长端、短端利率均被上调，或意味着中国央行2014年来的宽松政策转向适度从紧。若中国货币政策发生重大转向，将对工业金属类大宗商品价格构成压制，市场需要时间消化该方面利空，因此镍价不宜过分乐观。

受海外钴价持续上涨影响，目前中国钴的报价已达到40-41万元/吨，而去年10月钴价仅为22万元/吨左右，涨幅超过85%。在过去的几年里，钴传统供应商嘉能可、欧亚资源、自由港都出现了不同程度的停产或减产现象。此外，受童工事件影响以及挖掘条件限制，占全球钴供应50%的刚果（金）也关停手工矿，导致减少供应约1万吨。近日，中国最大的钴供应商华友钴业、格林美及金川集团也分别表示停止钴产品报价，而市场投机商相对热情比较高，报价持续攀升；另一方面，下游需求预期提升，新能源汽车行业的发展尤其是三元锂电池的需求增长迅猛，后市钴价仍看涨。

四氧化三钴本周延续强势上行趋势，市场成交较活跃，部分厂家2月份的订单已经签满；目前价格在35-36.5万元/吨，均价较1月上涨6.2万元/吨；氧化钴价格强势跟涨，报价为33-34万元/吨，均价较1月上涨6.5万元/吨。预计短期内市场仍维持涨势。

本周电解锰现货市场维持弱势，价格仍持续小幅下滑，市场供应充足、需求清淡；尽管电解锰生产成本端表现强势，但供需失衡的情况下，市场仍难以维持稳定状态。

1.2 原材料价格指数

2、正极材料市场

2.1 正极材料市场综述

本周国内钴酸锂市场价格继续大幅上涨，截止本周五市场价格已涨至35-36.5万元/吨，均价较1月上涨4.7万元/吨左右。受原料大幅提价的影响，市场普遍不对外报价，多以老客户订单为主。目前，不少原料供应商也停止报价出货，后市仍继续看涨。

动力型三元材料523价格已涨至17.5-19万元/吨，均价较1月上涨1.7万元/吨，较2016年底涨幅超10%；三元前驱体市场报价为10.7-11.2万元/吨，均价较1月上涨1.6万元/吨。受下游新能源汽车市场暂处调整期影响，三元系列市场本周成交偏淡，但价格仍受原材料成本上升影响有所上涨。三元材料主要应用于平衡车等小动力电池上；目前，由于新能源政策更加鼓励高能量密度的电池，三元材料未来市场预期看好。

电池级碳酸锂目前市场主流价约为12.9万元/吨，价格上涨约0.5万元/吨。工信部发布2017年首批推荐车型目录，对市场有一定提振作用，但进入目录车型量产尚需时间，短期内碳酸锂市场将维持盘整运行。

2.2 正极材料价格指数

3、负极材料、隔膜、电解液市场

3.1 市场综述

随着新能源汽车在实际应用中对续航里程要求的不断提高，目前的材料体系明显已无法满足现实需求，研发新型高能量高性能材料将迫在眉睫，硅基材料已成为电池企业和锂电材料商改善负极的最优先选择。目前，贝特瑞和上海杉杉已进入中试量产阶段，大多数材料商仍处于研发之中。

本周国内负极材料市场逐步恢复正常，下游用户开始接货,企业生产量略有提升。目前，低端负极材料主流报价1.8-2.2万元/吨，中端产品主流报价4-5.5万元/吨，高端产品主流报价8-10万元/吨。多数生产商对2017年的负极材料市场仍较为看好。

电解液市场受原材料价格影响较大，预计2017年随着六氟磷酸锂新增产能的陆续投产，供应紧张的局面将会有所缓解，六氟磷酸锂价格将会有一定程度的下调，相应会对电解液价格构成一定的下调压力。随着补贴政策的退坡，传导到上游电池价格会有调整，作为其中的隔膜价格也将受到影响。随着隔膜从原来的进口替代到逐步实现国产化，市场化竞争会愈加激烈，价格存在下降趋势。

3.2 价格指数

4、锂电池市场

4.1 锂电池市场综述

原材料价格的飙升导致三元电池厂成本压力骤增，新能源汽车补贴退坡20%后，各大下游车企为了填补补贴退坡的缺口，也在与电池供应商进行压价谈判，面对下游议价尤其是中小型三元电池厂承压较大，但已有整合产业链上游原材料的大型企业表示，压力并不是很大。 据数据显示，2017年2月上旬，三元及磷酸铁锂动力电池价格均有所下调，较去年12月降幅超15-20%。由于新能源汽车厂商还处于调整期，加之一季度本身就是行业淡季，一二月市场普遍成交清淡，目前，动力电池企业整体开工平淡，订单量同比下降超过20%，三月后市场将会有所回暖。

4.2 锂电池价格指数

4.3 锂电池出货量统计

据统计，2017年1月中国锂动力电池企业出货量总计约为102MWh；其中，以乘用车为主要客户的动力电池企业出货量有所提升，孚能科技以21.3MWh的出货量位居第一，超过了动力电池龙头企业比亚迪；1月纯电动乘用车用电池的占比增长至72.5%。

由于1月新能源客车市场销量大幅下滑，以客车为主要客户的动力电池企业出货量呈现下滑态势，CATL和沃特玛均受到电动客车销量的影响排名有所下滑。

2017年1月中国锂动力电池企业出货量排名

5、新能源汽车市场

5.1 新能源汽车市场综述

2017年1月中国新能源汽车受购置税优惠政策退坡、春节有效工作日减少等因素影响，当月汽车产销环比明显下降；与上年同期相比，产量略降，销量微增。2016年年底补贴政策的推出对新能源汽车市场影响较大，政策规定现有在售车型必须进目录才能拿到国家补贴；与此同时，2016年发布的前5批推荐目录全部推翻重审，车企需要时间调整产品提交申请进入新的目录，而2017年发布的第一批推荐目录覆盖的新能源车型数量不多，企业还在加紧申请，预计这样的影响将可能会延续到2-3月份。2017 年中国新能源汽车市场将继续保持较快增速，预计销量将在80 万辆左右。

5.2 新能源汽车产销量统计

据中国汽车工业协会公布数据，1月新能源汽车产销分别完成6889辆和5682辆，比上年同期分别下降69.1% 和74.4%。其中，纯电动汽车产销分别完成5857辆和4978辆，比上年同期分别下降63.8%和67.8%；插电式混合动力汽车产销分别完成1032辆和704辆，比上年同期分别下降83.2%和89.5%。

从车型产销情况来看，新能源乘用车产销同比分别下降59%和66.2%；新能源客车产销同比分别下降92.6%和97.3%；新能源货车产销同比分别下降72.9%和74.8%。从市场占比情况来看，纯电动乘用车占比达69%，纯电动商用车占比为19%，插电式混合动力乘用车占比为12%。

2017年1月纯电动汽车产销量统计

2017年1月插电式混合动力汽车产销量统计

据乘联会数据显示，2017年1月中国新能源乘用车（含纯电动和插电式混动）销量仅有5,423辆，同比大跌61%。其中，纯电动乘用车销量为3,463辆，同比下降55%，插电式混合动力乘用车销量为1,960辆，同比下降67%。

2017年1月中国纯电动乘用车按车型销量排名

2017年1月中国插电式混合动力乘用车按车型销量排名

6、小结

2016年的前五批新能源汽车推广目录作废，而新的目录仅发布了一批，直接影响了动力电池的下游市场。随着2017年新能源汽车补贴的出台，动力电池企业降成本压力将激增。有业内人士表示，部分电动乘用车整车厂2017年对于电池厂家的价格要求是较2016年降低35%-40%。新能源汽车厂商为了保证自身品牌的市场和利润，将严格控制配套动力锂电池的成本，压低动力电池厂商的价格。可以预测，企业如何降低成本将成为重中之重。